【中玻網(wǎng)】玻璃迎消費(fèi)旺季價格緩步上漲
　　
　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，因玻璃消費(fèi)進(jìn)入旺季，自8月以來玻璃價格一路上漲。
　　
　　1、售價趨勢：生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測，8月初玻璃現(xiàn)貨價格為1416.8元/噸，截至9月3日，玻璃現(xiàn)貨價格為1428.8元/噸，漲幅為0.85%。8月份以來，國內(nèi)玻璃價格一路上漲。
　　
　　2、現(xiàn)貨方面：8月份，華南、華東地區(qū)以及玻璃行業(yè)“風(fēng)尚標(biāo)”沙河地區(qū)玻璃價格上漲勢頭較強(qiáng)。首先，“金九銀十”玻璃消費(fèi)旺季已到，提振價格上漲。其次，華南、華東地區(qū)召開玻璃企業(yè)聯(lián)合體會議，提議上調(diào)玻璃價格，會后企業(yè)紛紛上調(diào)玻璃出廠價。華南地區(qū)提議上調(diào)1-2元/重量箱，華東地區(qū)提議上調(diào)2元/重量箱。9月份東北地區(qū)玻璃企業(yè)聯(lián)合體會議將召開，預(yù)計將提振東北地區(qū)的玻璃價格。8月份的消費(fèi)旺季體現(xiàn)出價漲量增的局面，8月投產(chǎn)的新線有5條，新增產(chǎn)能9340萬重箱，同比增加15.88%。
　　
　　3、貨物方面：自8月28日玻璃貨物價格出現(xiàn)2%的跌幅至跌停以來，貨物價格與現(xiàn)貨價格相背離，9月3日主力合約FG401結(jié)算價1379元/噸，與上周五幾乎持平；近期合約開始弱勢反彈。
　　
　　后市預(yù)測：前期華南地區(qū)帶動玻璃價格一路上漲，8月28日華東地區(qū)研討會提議上調(diào)價格，帶動華東及河北地區(qū)玻璃價格上漲。與此同時，新增生產(chǎn)線及冷修線復(fù)產(chǎn)，后期玻璃產(chǎn)能將逐漸增加，生意社玻璃分析師趙雪認(rèn)為，短期內(nèi)，在下游消費(fèi)及各地區(qū)會議提振的情況下，玻璃價格穩(wěn)中上漲；從中長期來看，玻璃產(chǎn)能逐漸釋放，或?qū)ΣＡr格上漲趨勢形成壓制。
　　
　　行業(yè)估值相對合理可要點(diǎn)關(guān)注9股
　　
　　申銀萬國經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證發(fā)布研報稱，8月下旬主要市場表現(xiàn)良好，下半年的銷售旺季已經(jīng)基本確認(rèn)，市場價格進(jìn)入了上行通道，說明以房地產(chǎn)建筑裝飾裝修為主的玻璃下游需求增長的量是存在的，同時流通渠道的社會庫存也在逐漸縮減。就供需來看，全國整體需求處于緩慢提升階段，但各地相對來說較有差異。供給略有惡化，本月點(diǎn)火5條生產(chǎn)線，新增產(chǎn)能2340萬重箱，另有冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線一條，新增產(chǎn)能240萬重箱。本旬，主要城市玻璃平均價格(4mm)為72.6元/重箱，環(huán)比上漲0.6%。從幅度上看，全國各地價格波動幅度為0.5-1元/重箱，其中上海價格上漲1元/重箱，幅度為1.27%，漲幅居前。
　　
　　均價上漲，價差環(huán)比擴(kuò)大
　　
　　8月下旬，玻璃均價環(huán)比上漲，玻璃-純堿重油差環(huán)比為10.1元/重箱，環(huán)比上升4.1%。純堿與重油價格環(huán)比持平，維持在1283元/噸和4600元/噸。我們預(yù)計，短期內(nèi)隨著需求季節(jié)性緩慢恢復(fù)盈利或?qū)⑿》闲�，未來需要關(guān)注下游地產(chǎn)需求變化。
　　
　　供需仍處弱平衡，企業(yè)庫存環(huán)比下滑
　　
　　截止到8月下旬，行業(yè)庫存環(huán)比增加0.3%至2577萬重箱(環(huán)比上升8萬重箱)。停窯率環(huán)比基本持平，為22.9%。由于近期行業(yè)進(jìn)入旺季，需求緩慢上行，但考慮到近期供給投放較多，預(yù)計庫存將基本持平。預(yù)計8月下旬行業(yè)毛利率為13.9%，環(huán)比上行0.5%。
　　
　　玻璃板塊及要點(diǎn)關(guān)注公司估值
　　
　　8月下旬(截止到8月30日)，申萬玻璃制造指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)0.5%，玻璃板塊PE為42倍，相較歷史平均水平40.2倍已經(jīng)略高(歷史較低點(diǎn)為14倍，較高點(diǎn)為96倍)。申銀萬國建議可要點(diǎn)關(guān)注公司方面，南玻A，旗濱集團(tuán)2013年P(guān)E分別為26倍、14倍，低于歷史平均的36、27倍，維持“買入”和“增持”評級。此外，瑞泰科技、中國玻纖、金晶科技、棱光實(shí)業(yè)、耀皮玻璃、洛陽玻璃、金剛玻璃等也可以要點(diǎn)跟進(jìn)。