【中玻網(wǎng)】2011還剩下較后一個(gè)月，各行業(yè)“十二五”規(guī)劃也進(jìn)入密集披露期。日前，工信部一口氣將建筑行業(yè)及其水泥、平板玻璃等五個(gè)子行業(yè)的規(guī)劃全部發(fā)出，掀起了業(yè)內(nèi)一陣“規(guī)劃”熱潮。昨天，業(yè)內(nèi)人士見(jiàn)仁見(jiàn)智，就建筑行業(yè)未來(lái)的投入資金策略建言獻(xiàn)策。
　　
　　政策
　　
　　大建筑帶著
　　
　　五小虎齊露面
　　
　　工信部此次一次性印發(fā)了《建材工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》及《水泥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《平板玻璃工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《建筑衛(wèi)生陶瓷工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《新型建筑材料工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《非金屬礦工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》5個(gè)子規(guī)劃。
　　
　　在建筑行業(yè)整體目標(biāo)方面，《規(guī)劃》指出，“十二五”期間，建材工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)10%以上。大力淘汰落后的水泥、平板玻璃產(chǎn)能。單位工業(yè)增加值能耗和二氧化碳排放降低18%-20%，主要污染物排放總量減少8%-10%，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放。協(xié)同處置推廣應(yīng)用，綜合利用固體廢棄物總量提高20%。行業(yè)安全生產(chǎn)和職業(yè)健康水平進(jìn)一步提高，生產(chǎn)安全事故和職業(yè)危害得到有效防范。規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理和信息化水平大幅提升，水泥、玻璃行業(yè)要點(diǎn)企業(yè)信息系統(tǒng)集成技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平。生產(chǎn)集中度進(jìn)一步提高，1-2家企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)。
　　
　　中投顧問(wèn)建材行業(yè)研究員陳章立指出，上述《規(guī)劃》的出臺(tái)為建材產(chǎn)業(yè)未來(lái)的五年發(fā)展指明了方向。對(duì)于建材及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這一系列規(guī)劃有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)建材企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力；有利于淘汰落后產(chǎn)能，加大節(jié)能降耗，推動(dòng)節(jié)能減排工作的開(kāi)展；有利于推進(jìn)技術(shù)改造，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，促進(jìn)建材行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。
　　
　　實(shí)現(xiàn)目標(biāo)三要點(diǎn)
　　
　　解讀
　　
　　針對(duì)上述“非常5+1”的《規(guī)劃》對(duì)建材工業(yè)“十二五”期間的發(fā)展要點(diǎn)工作，華安經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析認(rèn)為主要集中在三個(gè)方面。
　　
　　一是做大做強(qiáng)、提高行業(yè)集中度。支持水泥、平板玻璃等規(guī)模效益明顯的行業(yè)龍頭，加快聯(lián)合重組、淘汰落后、“上大壓小”和技術(shù)改造。
　　
　　二是節(jié)能減排、建筑新材料上位。新材料培育工程也將成為發(fā)展要點(diǎn)，大力推進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化及制造規(guī)模化。積較發(fā)展特種玻璃、高性能無(wú)機(jī)纖維、纖維增強(qiáng)復(fù)合材料制品和其它新材料。
　　
　　三是技術(shù)改造、建筑材料生產(chǎn)流程更環(huán)保。要點(diǎn)打破制約建材工業(yè)的窯爐煙氣脫硫脫硝整體化、二氧化碳減排以及低品位原燃料利用等關(guān)鍵技術(shù)，大力開(kāi)發(fā)無(wú)機(jī)非金屬新材料加工制造核心技術(shù)，加快研發(fā)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新技術(shù)、新材料、新工藝和新裝備。
　　
　　策略
　　
　　水泥看需求關(guān)注區(qū)域龍頭
　　
　　水泥行業(yè)“十二五”規(guī)劃中提出，到2015年，規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)10%以上，淘汰落后水泥產(chǎn)能，主要污染物實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放，協(xié)同處置取得明顯進(jìn)展，綜合利用廢棄物總量提高20%，42.5級(jí)及以上產(chǎn)品消費(fèi)比例力爭(zhēng)達(dá)到50%以上，前10家企業(yè)生產(chǎn)集中度達(dá)到35%以上。
　　
　　民生經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證建材行業(yè)分析師王小勇認(rèn)為，從估值方面，由于前期板塊估值高，需求不如預(yù)期使板塊跌幅非常大。目前行業(yè)平均PE在12倍上下，成為僅次于資金板塊的次低估值板塊，處于估值低位。從宏觀層面看，相關(guān)部門目前開(kāi)始通過(guò)多種方式繼續(xù)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積較信號(hào)明顯。預(yù)計(jì)來(lái)年對(duì)水泥需求將趨于平穩(wěn)。此外，保障房建設(shè)的繼續(xù)推進(jìn)將成為支撐水泥行業(yè)需求的重要因素。但基于目前開(kāi)工率較高、工程進(jìn)度不快的現(xiàn)象，影響仍需進(jìn)一步觀望。從行業(yè)層面看，并購(gòu)整合將是未來(lái)幾年的發(fā)展趨勢(shì)，隨著并購(gòu)整合的逐步展開(kāi)，未來(lái)水泥市場(chǎng)的協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步提高，大企業(yè)話語(yǔ)權(quán)將更大。
　　
　　綜上，王小勇建議關(guān)注區(qū)域控制力強(qiáng)、供需關(guān)系更加明朗的公司，如海螺水泥、塔牌集團(tuán)等。
　　
　　平板玻璃節(jié)能和光伏玻璃大行其道
　　
　　平板玻璃工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中提出，到2015年，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯改善，深加工率和生產(chǎn)集中度進(jìn)一步提高，高等產(chǎn)品自主保障能力增強(qiáng)，全氧燃燒技術(shù)推廣應(yīng)用，落后產(chǎn)能基本淘汰，主要污染物實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放，能耗水平進(jìn)一步降低。
　　
　　針對(duì)玻璃行業(yè)的投入資金情況，王小勇指出，隨著玻璃生產(chǎn)技術(shù)的更新?lián)Q代，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年建筑節(jié)能玻璃和光伏玻璃等將大行其道，高附加值玻璃將成為玻璃企業(yè)擺脫困境、升級(jí)產(chǎn)品的出路。目前國(guó)內(nèi)建筑節(jié)能玻璃已經(jīng)開(kāi)始有規(guī)�；a(chǎn)的趨勢(shì)，但光伏玻璃在技術(shù)上尚未成熟，難以滿足市場(chǎng)需求。在玻璃設(shè)備制造方面，目前國(guó)內(nèi)北玻股份等公司在不斷進(jìn)行技術(shù)探索，但取得實(shí)質(zhì)性成果的尚未出現(xiàn)。由于玻璃行業(yè)產(chǎn)能“結(jié)構(gòu)性過(guò)剩”，高附加值玻璃的技術(shù)成熟尚需時(shí)日，因此對(duì)2012年玻璃市場(chǎng)持較謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著高附加值玻璃需求的趨勢(shì)性加大，玻璃鍍膜產(chǎn)品的市場(chǎng)將迅速擴(kuò)大，通過(guò)提升光電轉(zhuǎn)化率進(jìn)而節(jié)省成本的重要特性將使玻璃鍍膜成為應(yīng)用主流。
　　
　　綜上，王小勇建議關(guān)注高附加值玻璃生產(chǎn)企業(yè)旗濱集團(tuán)、國(guó)內(nèi)鍍膜企業(yè)先鋒亞瑪頓，以及高附加值玻璃設(shè)備生產(chǎn)者北玻股份。
　　
　　建筑新材料綠色材料比例提高
　　
　　新型建筑材料工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中提出，到2015年，高性能防火保溫材料、綠色裝飾裝修材料比例進(jìn)一步提高。
　　
　　陳章立較為看好新型建筑材料工業(yè)的發(fā)展。其原因一是我國(guó)在新型建筑材料方面的技術(shù)與全部先進(jìn)水平尚有非常大差距，未來(lái)發(fā)展空間巨大；二是我國(guó)建筑產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展為新型建筑材料行業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)；三是綠色節(jié)能建筑與新型建筑材料密切相關(guān)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須大力推動(dòng)新型建筑材料的發(fā)展。二級(jí)市場(chǎng)可以關(guān)注方大集團(tuán)、海螺型材。
　　
　　萬(wàn)聯(lián)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師龔玉策指出，隨著綠色節(jié)能建筑理念的提出，推薦關(guān)注分別在新型防水材料、新型塑料管、玻纖材料領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的東方雨虹、納川股份、長(zhǎng)海股份。