【中玻網(wǎng)】【新一代手部門于柔性屏的創(chuàng)新】

　　華為Mate30/Mate30 Pro分別采用了6.62英寸、6.53英寸的AMOLED環(huán)幕屏設(shè)計(jì)。該設(shè)計(jì)也被稱為瀑布屏。

　　小米集團(tuán)正式發(fā)布兩款5G旗艦手機(jī)小米9Pro5G、小米MIX Alpha5G環(huán)繞屏概念手機(jī)。

　　隨著各大廠商新機(jī)的發(fā)布，柔性屏憑借其良好的性能，已經(jīng)確定其未來(lái)手機(jī)屏主流地位。

　　【創(chuàng)新帶來(lái)需求端的大幅增長(zhǎng)】

　　AMOLED，2018年大部分國(guó)家產(chǎn)值265億，今年增速將達(dá)到17%，明年增速會(huì)高達(dá)33%，到2022年大部分國(guó)家產(chǎn)值達(dá)489億，較18年接近翻倍。

　　智能手機(jī)是AMOLED主要應(yīng)用，占比達(dá)到80%以上。而智能手機(jī)領(lǐng)域恰好是柔性屏可以大展拳腳的地方。柔性屏好處是可折疊可彎曲，更能適應(yīng)新一代手機(jī)的需求。

　　預(yù)計(jì)2022年柔性屏在智能手機(jī)面板市場(chǎng)的滲透率會(huì)提升到30%。目前滲透率不足15%，相當(dāng)于三年翻一倍。

　　【供給端的國(guó)產(chǎn)替代】

　　現(xiàn)在柔性屏的大部分產(chǎn)能被外國(guó)或?qū)殟u大廠占據(jù)，國(guó)內(nèi)廠商正在奮起直追。國(guó)外大廠主要有，韓國(guó)的三星、LGD，日本的JDI、JPLED、夏普以及寶島的友達(dá)，京東方是大部分國(guó)家第三家，國(guó)內(nèi)第1家實(shí)現(xiàn)柔性O(shè)LED量產(chǎn)的企業(yè)。深天馬已成功讓旗下柔性AMOLED顯示面板進(jìn)入國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈。此外，維信諾已投產(chǎn)柔性AMOLED。

　　國(guó)產(chǎn)替代，以京東方為例，京東方已有產(chǎn)能僅有三星的三分之一，但已有兩在建產(chǎn)能項(xiàng)目，建成后，很可能替代國(guó)外產(chǎn)能。

　　由上，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看，柔性屏符合消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)，需求端會(huì)大幅增加，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)一步利好相關(guān)企業(yè)，是一個(gè)非常不錯(cuò)的賽道。

　　產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股機(jī)會(huì)

　　OLED也稱“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系發(fā)光二級(jí)管”，是現(xiàn)行的優(yōu)異的顯示技術(shù)，正在逐步替代傳統(tǒng)的LCD發(fā)光技術(shù)，被大量用在電子產(chǎn)品的平板顯示上。按照不同的技術(shù)路線，OLED又分為PMOLED以及AMOLED，AMOLED目前占主流地位。

　　OLED是雙注入型發(fā)光器件，在外界電壓的驅(qū)動(dòng)下，由電較注入的電子和空穴在發(fā)光層中復(fù)合形成處于束縛能級(jí)的電子空穴對(duì)即激子，激子輻射退激發(fā)發(fā)出光子，產(chǎn)生可見(jiàn)光。

　　OLED的基本結(jié)構(gòu)包括：

　　基板（透明塑料、玻璃、金屬箔）——基層用來(lái)支撐整個(gè)OLED。

　　陽(yáng)較（透明）——陽(yáng)較在電流流過(guò)設(shè)備時(shí)清理電子（增加電子“空穴”）。

　　空穴傳輸層——該層由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系材料分子構(gòu)成，這些分子傳輸由陽(yáng)較而來(lái)的“空穴”。

　　發(fā)光層——該層由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系材料分子（不同于導(dǎo)電層）構(gòu)成，發(fā)光過(guò)程在這一層進(jìn)行。

　　電子傳輸層——該層由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系材料分子構(gòu)成，這些分子傳輸由陰較而來(lái)的“電子”。

　　陰較（可以是透明的，也可以不透明，視OLED類型而定）——當(dāng)設(shè)備內(nèi)有電流流通時(shí)，陰較會(huì)將電子注入電路。

　　OLED行業(yè)上游主要包括：設(shè)備制程（顯影、蝕刻、鍍膜、封裝等）、材料制造（OLED終端材料、基板、電較等）和組裝零件（驅(qū)動(dòng)IC、電路板和被動(dòng)元件）；

　　中游是OLED面板的制造；

　　下游是OLED的終端應(yīng)用，包括手機(jī)、電視等顯示領(lǐng)域，同時(shí)也可應(yīng)用于照明。

　　產(chǎn)業(yè)鏈大部分技術(shù)和產(chǎn)能掌握在外國(guó)廠商手中。產(chǎn)業(yè)鏈具體如下：

　　【OELD設(shè)備】OLED上游設(shè)備包括背板段工藝的顯影、蝕刻設(shè)備；蒸鍍封裝段工藝的蒸鍍、封裝設(shè)備；以及模組段工藝的檢查、測(cè)試設(shè)備。OLED上游設(shè)備在OLED產(chǎn)業(yè)鏈中成本占比較高，約占到35%左右，由于其研發(fā)成本較高，因而售價(jià)較高，目前主要以歐美日等地區(qū)供應(yīng)商為主。國(guó)內(nèi)企業(yè)以檢驗(yàn)設(shè)備、激光設(shè)備、顯示屏封裝設(shè)備為主。檢驗(yàn)設(shè)備方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)有精測(cè)電子；激光設(shè)備方面，主要是大族激光、華工科技等；封裝設(shè)備方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)有勁拓股份。

　　【OLED材料】OLED材料是OLED現(xiàn)實(shí)技術(shù)的核心，是OLED實(shí)現(xiàn)自發(fā)光的基礎(chǔ)。大部分國(guó)家OLED材料供應(yīng)受控于海外廠商，其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系材料有經(jīng)驗(yàn)布局基本被國(guó)外廠商壟斷，我國(guó)企業(yè)技術(shù)積累薄弱，無(wú)核心專利產(chǎn)品，以仿制或者技術(shù)含量較低的中間體和單體粗品為主。上市公司中有萬(wàn)潤(rùn)股份和濮陽(yáng)惠成具備中間體的生產(chǎn)能力。

　　【PI基材】柔性基板材料取代傳統(tǒng)剛性玻璃基板是實(shí)現(xiàn)柔性的關(guān)鍵點(diǎn)之一。聚酰亞胺PI基板材料以其優(yōu)良的耐高溫特性、力學(xué)性能及耐化學(xué)穩(wěn)定性成為當(dāng)前柔性基板材料。我國(guó)PI膜產(chǎn)品大都集中在低端的電工級(jí)PI膜,而高等的電子級(jí)P膜則依賴進(jìn)口。相關(guān)上市公司有丹邦科技，時(shí)代新材，新綸科技等。

　　【FMM】精細(xì)金屬掩模版（Fine Metal Mask，F(xiàn)MM）是OLED蒸鍍工藝中的消耗性核心零部件，其主要作用是在OLED生產(chǎn)過(guò)程中沉積RGB農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系物質(zhì)并形成像素，2018年大部分國(guó)家FMM材料市場(chǎng)規(guī)模是4.2億美元，同比增長(zhǎng)79.9%；預(yù)計(jì)到2020年大部分國(guó)家FMM材料的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7.9億美元，2016-2020年CAGR為59.7%�？上В瑖�(guó)內(nèi)沒(méi)有廠家可以生產(chǎn)。

　　【薄膜封裝材料】OLED發(fā)光層的多數(shù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系材料對(duì)水、氧氣及其他污染物較為敏感，這對(duì)OLED封裝材料的的水汽阻隔性能和耐沖擊性能提出了更高的要求。薄膜封裝一般都是以塑料為基材，將無(wú)機(jī)氧化物沉積在襯底上形成水汽阻隔膜。主要供應(yīng)商也在國(guó)外，國(guó)內(nèi)企業(yè)以萬(wàn)順股份和樂(lè)凱光華為主。

　　【面板制造方面】主要是京東方A、深天馬A以及維信諾。此外，制作偏光片的三利譜也值得關(guān)注。