【中玻網(wǎng)】供需呈現(xiàn)緊平衡
　　
　　7月底以來，玻璃市場再掀高潮，由華南、華中市場的大力拉漲擴展到全國范圍的普漲。近一個多月以來，玻璃貨物1701合約較高漲幅近15%，價格重心在不斷抬高。
　　
　　各區(qū)域市場競相提價
　　
　　廠家的紛紛漲價帶動市場信心。從各區(qū)域市場的表現(xiàn)來看，沙河玻璃年后以來一直保持慢牛行情，每次提價幅度在10—20元/噸，月均上漲50元/噸。正是這種小碎步模式的上漲，吊足了市場胃口，也使下游廠家欣然接受，加上對后市市場的預期偏好，貿易商進貨速度不減。
　　
　　南方市場與北方的漲價節(jié)奏不盡相同。一季度華中地區(qū)在凈產(chǎn)能增加的壓力下，價格出現(xiàn)大幅下調，隨后在6、7月的梅雨季表現(xiàn)僵持。因此在相當長的一段時間內，華中價格都處于全國玻璃行業(yè)的洼地。華中市場行情的啟動起始于7月下旬恢復長江船運之后，近一個多月來，各玻璃廠家價格平均上漲390元/噸，漲幅達到34%。與華中相比，華南市場有過之而無不及，盡管上半年表現(xiàn)平平，但7月下旬以來，尤其近一個多月上漲近500元/噸，漲幅高達37.5%。同時，下游貿易商在價格連續(xù)上漲的驅動下積較備貨，有效地轉移了生產(chǎn)企業(yè)的庫存。
　　
　　凈增加產(chǎn)能有限
　　
　　玻璃生產(chǎn)企業(yè)之所以能夠如此大幅提價是有一定的底氣。目前國內共有浮法玻璃生產(chǎn)線352條，但在產(chǎn)條數(shù)只有240條，有70多條處于停產(chǎn)模式。從今年以來行業(yè)產(chǎn)能總體來看，市場凈增加10條生產(chǎn)線，共計8220噸日產(chǎn)量。不過，和今年火爆的行情相比，這一數(shù)據(jù)尚不足以構成供給威脅。尤其進入三季度以來，雖然市場表現(xiàn)較好，產(chǎn)能卻沒有明顯增加。一般來說，從點火到引板生產(chǎn)還需要一定時間，有點火意向的廠家會選擇在旺季之前進行，而目前來看，今年旺季供給端難以出現(xiàn)集中復產(chǎn)或新投產(chǎn)的跡象，產(chǎn)能增加壓力不大。
　　
　　分區(qū)域來看，今年河北、山東地區(qū)共計冷修9條生產(chǎn)線，涉及日熔化量累計4830噸，而兩地復產(chǎn)和新建產(chǎn)能共計10條，累計增加6600噸/天。相抵之后，河北和山東兩大產(chǎn)區(qū)凈增加產(chǎn)能只有1770噸/天。從時間軸上來看，5月中旬之后國內便沒有產(chǎn)能再冷修，而將近1/2的復產(chǎn)產(chǎn)能在6月之后點火，這也說明了上半年北方市場實際產(chǎn)能在減少，為價格走高提供了動力。即便在7月行情啟動后，產(chǎn)能出現(xiàn)凈增加，但對于龐大的市場產(chǎn)能來看，尚不足以掛齒。
　　
　　南北方市場的漲價節(jié)奏不一，與產(chǎn)能不無關系。今年以來只有3條生產(chǎn)線冷修，而新建的4條生產(chǎn)線中有3條來自于南方，算上3條復產(chǎn)的生產(chǎn)線，產(chǎn)能凈增加2600噸/天。在去產(chǎn)能的行業(yè)大背景下，華中、華南步伐較為緩慢，加上南方地區(qū)受到外界因素影響偏多，諸如雨季玻璃的儲存、運輸?shù)榷紝ΣＡтN售產(chǎn)生壓力。不過隨著雨季對市場的影響效應淡去，華中、華南等地漲價后勁十足。
　　
　　庫存低位支撐價格
　　
　　自江蘇華爾潤逐步退出市場之后，玻璃行業(yè)產(chǎn)值總體下滑。一直到今年年初，玻璃當月產(chǎn)量同比增速才扭轉為正，6月平板玻璃產(chǎn)量同比增加2.5%，7月更是同比增加6.7%。然而產(chǎn)量在增加的同時，玻璃庫存卻在不斷下滑。6月底以來，生產(chǎn)企業(yè)庫存值急劇減少。6月末，玻璃廠家?guī)齑嫱认禄?.7%；7月末，庫存同比下滑5.77%；到8月底，該數(shù)據(jù)更是降低高達8.21%。這充分說明了玻璃需求市場的轉好，為廠家一步步抬高價格提供了強勁的動力。
　　
　　玻璃市場能否持續(xù)性好轉要看終端市場的消化程度。2015年下半年，房地產(chǎn)行業(yè)開始逐步回暖，今年更是持續(xù)發(fā)酵。年初以來，一二線城市量價齊增，并引發(fā)不少地方“地王”產(chǎn)生，商品房新開工和銷售累計面積同比一直保持兩位數(shù)的增速。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年前7個月，30家上市房企銷售額合計1.33萬億元，同比大漲72.2%，刷新歷史較高紀錄。房地產(chǎn)市場的火爆帶動起建材商品行情。相比較而言，其他黑色建材商品是建筑市場的前端需求，而玻璃則是較為偏后期需求，故房地產(chǎn)竣工面積是影響玻璃現(xiàn)貨較直接的指標。從房屋竣工數(shù)據(jù)來看，1—7月，竣工面積累計同比增速達到21.3%，并且處于不斷上升階段，這也對玻璃需求提供了保證。
　　
　　此外，今年以來不少城市房價出現(xiàn)暴漲，百城住宅售價趨勢屢創(chuàng)新高，8月全國100個城市新房平均價格為12270元/平方米，環(huán)比上漲幅度為2.17%，漲幅較上月擴大0.54個百分點。其中，有近70個城市房價呈現(xiàn)上漲。不過值得注意的是，隨著樓市成交持續(xù)高溫，各地方相關部門已陸續(xù)展開調控措施。前期漲幅較快的熱點城市紛紛展開限購、提高首付比例等政策。除了蘇州房價8月出現(xiàn)下跌信號外，多數(shù)熱點城市還沒有結束漲勢。不過隨著市場傳導效應不斷顯現(xiàn)，未來調控會進一步收緊，將有更多城市加入調控行列，市場或逐步降溫。從近三個月公布的數(shù)據(jù)中看到，房屋新開工、銷售以及房地產(chǎn)開發(fā)投入資金等這些具有前瞻性指標的同比數(shù)據(jù)已經(jīng)開始逐步收窄，考慮到玻璃需求的滯后性，預計在未來2到6個月內玻璃消費將受到一定影響。
　　
　　不同合約走勢差異大
　　
　　從傳統(tǒng)意義上來說，玻璃銷售旺季從“金九”開始，一般可持續(xù)到11月底。因此，體現(xiàn)在貨物盤面上，期價較高點可能在1701合約上出現(xiàn)。但考慮到今年市場在7月底就啟動了這波拉漲行情，并且呈現(xiàn)出強大的洪荒之力，華南的一些廠家在8月中旬甚至每天報價有40元/噸的漲幅，導致市場的旺季行情可能被提前預支，F(xiàn)G1609創(chuàng)下1358元/噸的高位。8月中旬之后，1609和其他合約走勢相關性開始走弱。一方面由于1609合約臨近交割，其跟隨現(xiàn)貨市場價格頻繁變動，行情走得較為單獨；另一方面1612之后的合約對應的廠庫升貼水有非常大變動，除了金晶科技(0.00,0.000,0.00%)之外，其他廠庫全部平水，更真實地反映了市場格局。長遠來看，1701與1705合約價格或繼續(xù)擴大。
　　
　　綜上所述，玻璃現(xiàn)貨市場的這波漲勢主要受到建筑市場需求的拉動，無論是商品房竣工面積的高漲還是二手房成交數(shù)量的好轉都發(fā)生反應了玻璃需求的增長。在各廠家提漲現(xiàn)貨價格的同時，低庫存、產(chǎn)銷率高均顯示出行業(yè)良好運轉的信號，給生產(chǎn)企業(yè)一定的信心支撐。在此背景下，后市玻璃價格還將保持高位振蕩局面。不過，急速上漲的行情伴隨的風險往往也非常大，隨著后市地產(chǎn)調控政策再次收緊，樓市逐步降溫之后，玻璃期價也會下行調整。