中國(guó)玻纖是我國(guó)非常大玻璃纖維及制品制造商，其玻璃纖維產(chǎn)能38萬(wàn)噸，位列亞洲靠前、世界第四，擁有國(guó)內(nèi)非常大、設(shè)備較先進(jìn)玻纖研發(fā)中心和試驗(yàn)室。今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22.53億元，比上年同期增長(zhǎng)57.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.65億元，比上年同期上升49.42%，折合每股收益0.39元，其中第三季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.18元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

    安信經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師石磊認(rèn)為，中國(guó)玻纖的盈利增長(zhǎng)主要來(lái)自產(chǎn)銷量及價(jià)格的上漲。去年3月份與6月份，巨石集團(tuán)在桐鄉(xiāng)的10萬(wàn)噸無(wú)堿玻纖生產(chǎn)線、成都的4萬(wàn)噸中堿玻纖生產(chǎn)線和九江的3萬(wàn)噸無(wú)堿玻纖生產(chǎn)線投產(chǎn)，預(yù)計(jì)前三季度銷量同比增加8萬(wàn)噸左右。由于產(chǎn)品銷售勢(shì)頭較好，今年7-8月份公司對(duì)主要產(chǎn)品提價(jià)1%-5%不等，使得產(chǎn)品綜合價(jià)格提高了3%。油改氣的實(shí)施則有效降低了能源成本，使得成本波動(dòng)相對(duì)平緩。第三季度公司的綜合毛利率達(dá)到37.05%，環(huán)比上升了7.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　近期公司董事會(huì)連續(xù)發(fā)布公告：1、公司公布了巨石桐鄉(xiāng)基地年產(chǎn)14萬(wàn)噸的無(wú)堿玻纖項(xiàng)目以及巨石成都基地年產(chǎn)4萬(wàn)噸的無(wú)堿玻纖項(xiàng)目，全部建成后公司的玻纖年產(chǎn)能將達(dá)到68萬(wàn)噸，形成真實(shí)的全部玻纖行業(yè)巨頭。2、公司向巨石集團(tuán)其他股東定向發(fā)行不超過2.5億股，發(fā)行價(jià)格不超過17.97元，以收購(gòu)其他股東帶有的巨石集團(tuán)49%的股權(quán)。本次非公開發(fā)行和資產(chǎn)收購(gòu)后，公司股本約擴(kuò)張58%，獲得巨石集團(tuán)另外49%股權(quán)卻會(huì)使公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)近1倍，攤薄后的每股收益將出現(xiàn)跳躍增長(zhǎng)，公司A股的投入資金價(jià)值將得到非常大的提升。3、下屬控股子公司成都巨石和成都市青白江區(qū)相關(guān)部門簽署投入資金意向協(xié)議，擬投入資金60億元，在成都青白江區(qū)建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸的玻璃纖維工業(yè)基地。此次公告興建50萬(wàn)噸成都工業(yè)園項(xiàng)目，向市場(chǎng)重新揭示公司未來(lái)五年仍然具有20%以上的成長(zhǎng)性，行業(yè)龍頭地位無(wú)人撼動(dòng)，值得長(zhǎng)期看好。

　　今日投入資金《在線分析師》顯示，公司07至09年的每股收益分別為0.57、0.80和1.02元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為41、29和23倍。當(dāng)前共有4位分析師跟進(jìn)，其中2位分析師是建議“力度強(qiáng)買入”，2位分析師建議“買入”。綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.50，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格34.26元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、定向增發(fā)能否實(shí)施仍具有不確定性。2、成都工業(yè)園能否順利實(shí)施及實(shí)施進(jìn)度受資金、政策等因素影響，具有不確定性。3、目前A股市場(chǎng)估值水平明顯高于全部主要股份公司憑證市場(chǎng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可不防，投入資金者宜謹(jǐn)慎控制投入資金風(fēng)險(xiǎn)。